北京時間1月4日凌晨3點，2024年全球金融市場突發(fā)大消息，美聯(lián)儲如期公布了2023年12月貨幣政策會議紀要。
由於在上個月會後的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾一反常態(tài)地大談降息，所以12月貨幣政策會議紀要一度成為市場焦點。
這份會議紀要的確展現(xiàn)出美聯(lián)儲逐步轉(zhuǎn)向降息的姿態(tài)，但也很難撐起市場對2024年降息150個基點的預(yù)期。
來源：美聯(lián)儲
會議紀要顯示，聯(lián)儲決策者們普遍認為，通脹上行的風(fēng)險已被遏制，未來一年時間內(nèi)適合降息，但必要時加息的大門沒有關(guān)閉，且多名官員支持將高利率維持更久。
紀要寫道，大多數(shù)美聯(lián)儲官員指出，他們的利率路徑預(yù)測「不確定性異常高」（unusually elevated），有可能經(jīng)濟形勢變化會需要未來進一步加息。多名（several）官員表示，環(huán)境可能需要將高利率保持的時間比他們目前預(yù)計的久。
多名美聯(lián)儲官員強調(diào)，限制性貨幣政策立場需維持多久有不確定性，並指出，過度限制性立場可能給經(jīng)濟帶來下行風(fēng)險。
在市場看來，這份紀要釋放的信號，遠沒有去年12月議息會議後美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話「鴿派」，相比市場對降息前景的樂觀情緒，這份紀要更偏向「鷹派」。紀要公布後，美債收益率沖至日內(nèi)高點，美元指數(shù)上漲。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國勞工統(tǒng)計局周三發(fā)布的職位空缺和勞動力流動調(diào)查（JOLTs）顯示，職位空缺從上月上修後的885萬下降至879萬。美國11月職位空缺數(shù)降至2021年3月以來最低，進一步證明勞動力需求降溫。
有點「鴿」，但難以支撐市場降息預(yù)期
有分析人士認為，由於金融市場對美聯(lián)儲年內(nèi)大幅降息的預(yù)期非常強烈，因此，美聯(lián)儲最新披露的會議紀要稍有「鷹派」信號，便被視為風(fēng)險事件，導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲降息重新押注。
因為，在2023年12月議息會議上，美聯(lián)儲上演「鴿派大轉(zhuǎn)向」，並在最受市場矚目的12月利率點陣圖中，大多數(shù)聯(lián)儲官員預(yù)計2024年將有三次降息，降息幅度超過市場預(yù)期。美聯(lián)儲主席鮑威爾也罕見發(fā)表了「鴿派」講話。
一系列舉動，標(biāo)誌著美聯(lián)儲控制通脹的重大勝利，這也直接推動美國股、債市場2023年年末的大狂歡。
目前，美聯(lián)儲基金期貨交易員最新預(yù)計，2024年美聯(lián)儲將進行5-7次降息，每次降息25基點，累計降息幅度達到125-175基點，第一次降息或?qū)⒃诮衲?月份。
但有評論稱，最新披露的會議紀要的「鴿派」傾向，遠沒有鮑威爾發(fā)布會上流露的那麼強。無論是指出經(jīng)濟前景的不確定性高，還是提及金融環(huán)境過於寬鬆影響降低通脹，都不支持2024年合計降息150個基點的市場預(yù)期。
有「新美聯(lián)儲通訊社」之稱的資深美聯(lián)儲報道記者尼克·蒂米勞斯Nick Timiraos發(fā)文稱，本次會議紀要暗示加息結(jié)束，但沒有提供降息的時間表。而且，一些官員強調(diào)了過度限制性利率的風(fēng)險。
蒂米勞斯進一步指出，會議紀要也顯示出美聯(lián)儲官員們內(nèi)部的分歧。一些官員認為，隨著供應(yīng)鏈和勞動力市場從疫情相關(guān)的干擾中恢復(fù)，抗擊通脹最容易的部分已經(jīng)完成，接下來需要更高的利率來抑制經(jīng)濟活動。同時其他官員則認為供應(yīng)側(cè)改善的潛力仍有可能繼續(xù)，從而延長通脹相對容易和無成本下降的狀態(tài)。
利率決議公布後，CME「美聯(lián)儲觀察」工具顯示，市場對今年底政策利率區(qū)間的預(yù)期幾乎沒有變化，依然偏向於全年降息幅度達到150個基點。
來源：tradingeconomics
根據(jù)日程，美聯(lián)儲的下一次議息會議將在2024年1月30日至31日舉行，決議將在1月31日（北京時間2月1日凌晨）公布。
不確定性打壓美股多頭情緒
在美聯(lián)儲紀要公布前，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金（Thomas Barkin）稱，進一步加息的可能性仍然存在。這直接打壓美股多頭情緒。
受此影響，美股三大指數(shù)集體低開，美元指數(shù)持續(xù)走高，會議紀要公布後，美股尾盤繼續(xù)走低，截至收盤，納指跌1.18%，連續(xù)2日大跌，刷新12月12日以來收盤低位；標(biāo)普跌0.8%，道指收跌284.85點，跌幅0.76%。
熱門中概股逆勢跑贏美股大盤，納斯達克中國金龍指數(shù)收漲1.5%。其中，網(wǎng)易大漲約4%，騰訊粉單、理想汽車漲超3%，百度漲約2%，小鵬汽車漲超1%，京東漲近1%。
另外，歐洲市場亦集體重挫，歐洲斯托克50指數(shù)大跌1.43%，創(chuàng)去年10月23日以來最大單日跌幅，主要歐洲國家股指齊跌，除英股外均大跌超1%，法股、英股已連跌兩日。
頂圖：12月13日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席鮑威爾（後）在華盛頓出席記者會。新華社
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