2月19日，星期一，農(nóng)曆正月初十。龍年首個(gè)交易日，A股延續(xù)上漲，滬指高開高走漲近1%，深成指、創(chuàng)業(yè)板指高開後維持震蕩，漲幅縮窄但也維持紅盤。板塊個(gè)股方面，受英偉達(dá)Sora影響，AI概念股全線走強(qiáng)。此外，高股息分紅股、煤炭、石油、旅遊、電力等走勢(shì)較強(qiáng)，漲幅居前。
截至午間收盤，滬指漲0.9%，報(bào)2891.8點(diǎn)，深成指漲0.14%，報(bào)8832.97點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.11%，報(bào)1728.7點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.42%，報(bào)754.67點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額6360.44億元，北向資金實(shí)際淨(jìng)賣出31.49億元。兩市172股漲停，2股跌停。全市場(chǎng)近4000股飄紅。
機(jī)構(gòu)看盤
中金公司：節(jié)後A股有望迎來「開門紅」。A股市場(chǎng)經(jīng)歷前期調(diào)整後估值仍處於歷史偏底部位置，與全球主要市場(chǎng)比較也處於明顯偏低水平，歷史及橫向比較均具備較好投資吸引力。節(jié)前受資本市場(chǎng)改革等預(yù)期提振，投資者信心有所修復(fù)。結(jié)合長(zhǎng)假期間主要市場(chǎng)尤其是港股市場(chǎng)表現(xiàn)，以及較好的假期出行及消費(fèi)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為投資者情緒有望繼續(xù)改善，A股節(jié)後有望迎來「開門紅」，臨近全國兩會(huì)，市場(chǎng)對(duì)政策關(guān)注度可能進(jìn)一步抬升。配置方面，人工智能應(yīng)用在視頻領(lǐng)域的突破相關(guān)板塊可能有所表現(xiàn)，年初至今較為低迷的科技成長(zhǎng)板塊，電子、計(jì)算機(jī)、通信等有望短期佔(zhàn)優(yōu)；可能受益於政策預(yù)期及行業(yè)景氣回升領(lǐng)域也有望有相對(duì)表現(xiàn)。
華鑫證券：A股節(jié)前流動(dòng)性加速出清後v型反彈，當(dāng)前雪球基本敲入結(jié)束，資金面上融資交易佔(zhàn)比回至史低有望回補(bǔ)，外資連續(xù)兩周超百億回流，小盤寬基ETF也開始托底均有改善。雖然通脹數(shù)據(jù)反映需求仍偏弱，但金融數(shù)據(jù)社融和M1均有改善迎開門紅，加之管理層換人修復(fù)市場(chǎng)情緒，總體看節(jié)後反彈有望延續(xù)。方向上由節(jié)前價(jià)值防禦適度向景氣成長(zhǎng)及小盤調(diào)倉，把握超跌反彈交易性機(jī)會(huì)。
申萬宏源證券：短期超跌反彈還有演繹空間：管理層穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期對(duì)癥下藥，資金面結(jié)構(gòu)問題快速緩和，觸發(fā)超跌反彈。量化指標(biāo)指向超跌反彈行情剛開始，短期還有演繹空間。A股的獨(dú)立問題正在解決，A股與其他市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)有望重新增強(qiáng)。春節(jié)假期，港股、美股中概股延續(xù)反彈行情，也有望支撐A股。
中信證券：流動(dòng)性循環(huán)連鎖負(fù)反饋在節(jié)前強(qiáng)有力的外力干預(yù)下已經(jīng)結(jié)束，1月以來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)中不乏亮點(diǎn)，政策在今年有望更加靈活應(yīng)變，當(dāng)下投資者情緒有所企穩(wěn)，科技主題湧現(xiàn)新催化，建議在反彈過程中步步為營(yíng)，密切關(guān)注右側(cè)確認(rèn)信號(hào)，配置上從純防禦轉(zhuǎn)向均衡，圍繞優(yōu)質(zhì)紅利藍(lán)籌和科創(chuàng)成長(zhǎng)兩條主線布局。首先，節(jié)前中央?yún)R金擴(kuò)大購買範(fàn)圍有效地阻斷了流動(dòng)性循環(huán)連鎖負(fù)反饋過程，資本市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)轉(zhuǎn)向做優(yōu)存量嚴(yán)把增量，投資者回報(bào)環(huán)境有望改善。其次，1月社融數(shù)據(jù)略超預(yù)期，春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)不乏亮點(diǎn)，今年經(jīng)濟(jì)基數(shù)效應(yīng)基本消除，政策有望更加靈活應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)。再次，春節(jié)期間港股率先企穩(wěn)提振投資者情緒，海外科技主題催化有望抬升反彈期間風(fēng)險(xiǎn)偏好。最後，當(dāng)下增量資金主要來源於活躍資金加倉，右側(cè)確認(rèn)信號(hào)確認(rèn)後將是較好入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
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