在市場回暖的背景下，依然有超半數(shù)主動權(quán)益型基金今年前5個月出現(xiàn)虧損。根據(jù)同花順統(tǒng)計，前5個月有超20%，其中金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合A、同泰開泰混合A與富榮價值精選混合A淨(jìng)值跌幅超過三成。
部分採取了微盤股策略的主動權(quán)益型基金去年獲得了不錯收益，但今年微盤股數(shù)次出現(xiàn)大跌，採用微盤股策略產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯回撤。如業(yè)績墊底的金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合去年底才成立，曾被投資者視作網(wǎng)紅基金金元順安元啟的「平替」。前5個月該基金淨(jìng)值大跌34.1%，從一季度末持倉看，基金經(jīng)理偏好微盤股策略，持股十分分散。
該基金一季度末股票倉位達到95%，而前十大重倉股合計倉位不到11%。一季報顯示，其前十大重倉股中，金春股份在去年末收到安徽證監(jiān)局出具的警示函，華光新材及相關(guān)責(zé)任人員在最近一年內(nèi)收到了浙江證監(jiān)局出具的警示函。今年前5個月，前者股價跌近30%，後者跌近23%；美力科技、三夫戶外、湖南投資、燕塘乳業(yè)股價跌幅在20%左右。
同泰開泰混合A前十大重倉股集中在電力設(shè)備、機械設(shè)備等行業(yè)。該基金股票倉位不到92%，前十大重倉股合計倉位近40%，且均來自北交所。不過，基金經(jīng)理押注的股票多數(shù)表現(xiàn)不佳，其中康普化學(xué)、吉岡精密前5個月股價下跌近50%，連城數(shù)控股價跌逾30%。
富榮價值精選混合的情況與金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合類似，這隻基金同樣採取微盤股策略，超七成股票倉位中，前十大重倉股合計倉位不足2%。中信建投北交所精選兩年定開混合定位北交所，持倉中小市值股票佔比較高。
另外，受AI相關(guān)主題回調(diào)的影響，部分布局相關(guān)板塊的產(chǎn)品淨(jìng)值顯著波動。明星基金經(jīng)理黃興亮旗下的萬家科技創(chuàng)新A、萬家自主創(chuàng)新混合A、萬家經(jīng)濟新動能混合A、萬家優(yōu)選前5個月虧損超20%，重倉股集中在計算機、電子等出現(xiàn)顯著回調(diào)的板塊。
開源證券策略首席分析師韋冀星認為，新「國九條」出臺後，A股生態(tài)系統(tǒng)有望發(fā)生顯著進化，過往支撐小微盤股超額行情的因素或?qū)⒂兴?，小微盤邏輯將重塑。新「國九條」嚴格退市標(biāo)準(zhǔn)、強化分紅監(jiān)管，有望從根本上完善A股生態(tài)環(huán)境，缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的小市值個股，以及依靠「殼資源」價值支撐的微盤股壓力或?qū)⒃龃蟆?strong>（記者 詹鈺葉）
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