1月9日晚間，碧桂園（02007.HK）發(fā)布公告，宣布境外債務(wù)重組提案的關(guān)鍵條款，目標(biāo)最多削債116億美元。若重組條款下達成，會將集團債務(wù)的到期時間延長至最多11.5年，使得公司可以在中短期內(nèi)專注于交付住房、重振境內(nèi)運營、保持資產(chǎn)價值。
債務(wù)重組方案有助修復(fù)公司資產(chǎn)負債表
據(jù)悉，以中銀香港、建銀亞洲作為牽頭行的三筆銀團，已成立由 7家商業(yè)銀行組成的銀行協(xié)調(diào)委員會，已向公司確認目前的方案框架已經(jīng)構(gòu)成了進一步談判的基礎(chǔ)，標(biāo)誌著公司重組取得重大進展里程碑；其支持公司進行最多11.5年的債務(wù)延展及降低融資成本，充分支持公司應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)。
有知情人士稱，目前碧桂園已經(jīng)收到不少債權(quán)人的表態(tài)，表示願意長期支持公司度過當(dāng)前的難關(guān)，同時期望公司能夠盡快完成重組。
擬議重組方案的加權(quán)平均利率將降低至約2%，參考行業(yè)已有重組方案，預(yù)計重組完成後短期內(nèi)的實際現(xiàn)金付息年利率將更低，較重組前的加權(quán)利率約6%將有明顯下降，達到了目前市場上的最低利率。
重組方案使公司有權(quán)選擇實物支付利息（即發(fā)行額外的新債務(wù)工具代替現(xiàn)金付息），給予了公司一定的空間，以確保公司可在盡可能最大化資產(chǎn)價值的前提下完成重組後境外債務(wù)的償付義務(wù)。
分析人士稱，債務(wù)重組工作的推進，不僅是應(yīng)對當(dāng)前困境的必要手段，更是為公司未來的發(fā)展鋪平道路的關(guān)鍵一步。長遠來看，也有利於保護業(yè)主、員工、債權(quán)人和合作夥伴等各利益相關(guān)方的合法權(quán)益並實現(xiàn)價值最大化。如果重組能順利達成，將有助於修復(fù)公司的資產(chǎn)負債表，大幅延長債務(wù)的償還期限，並為公司經(jīng)營狀況的根本改善奠定基礎(chǔ)，同時這也將為其他房地產(chǎn)企業(yè)提供一個可借鑒的范式。
華泰證券研究認為，出險房企債務(wù)壓力減輕，一方面有利於房企本身基本面改善，另一方面則有助於出險房企有更多資源用於保交樓，降低近年行業(yè)層面的“期房”信任問題，改善新房銷售預(yù)期。
控股股東2021年至今累計提供約96億港元借款
碧桂園控股股東展現(xiàn)出了對公司的強烈信心和堅定支持，從2021年至今累計向公司提供折合約96億港元的無息無抵押借款等現(xiàn)金支持，。在416億港元的流動性支持外，家族還以自持的其他資產(chǎn)，為集團在銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)行的15億中期票據(jù)提供了擔(dān)保。
據(jù)碧桂園此次公告，公司的控股股東正在考慮將集團未償還本金總額11億美元的現(xiàn)有股東貸款轉(zhuǎn)換為公司或附屬公司股份，具體條款有待協(xié)定。此提案再次體現(xiàn)了控股股東對集團長遠成功的信心。
處置資產(chǎn)及盤活資金回籠超600億
碧桂園正積極採取措施自救，千方百計籌集保證項目開發(fā)所需支付的資金，盡最大努力做好銷售，匹配市場需求制定對應(yīng)供貨計劃。同時，進一步加大資產(chǎn)盤活力度，自2022年以來已處置難銷類資產(chǎn)及盤活沉澱資金回籠超600億元。例如，2023年8月，碧桂園出售了其所持廣州亞運城聯(lián)營項目公司26.67%股權(quán)，回籠資金12.92億元。2024年12月，碧桂園徹底清倉轉(zhuǎn)讓持有的長鑫科技1.56%股權(quán)，總代價20億元，擬將出售事項所得款項用作一般營運資金，目前打算主要用於保交樓等項目建設(shè)開支。
同時，公司上下最大限度削減支出，大幅壓降非核心非必要的經(jīng)營支出，全集團行政費用開銷均按歸零原則，剛性支出通過整合集約等方式盡量縮減，2023年較2021年大幅降低了近六成。
據(jù)透露，1月14日，碧桂園將召開董事會會議，屆時將批準(zhǔn)2023年全年業(yè)績，以及2024年年中業(yè)績的發(fā)布。（記者黃裕勇）
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