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　央行周五決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))，此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5300億元，精準(zhǔn)匹配流動(dòng)性缺口。

　央行並表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策。一是密切關(guān)注物價(jià)走勢(shì)變化，保持物價(jià)總體穩(wěn)定。二是密切關(guān)注主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整，兼顧內(nèi)外平衡。同時(shí)，保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)降低綜合融資成本，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前內(nèi)外部不確定性增強(qiáng)，值此重要「窗口期」，貨幣政策釋放「加力」信號(hào)，有助於提振市場(chǎng)信心，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。降準(zhǔn)落地後，貨幣政策的寬鬆窗口期仍未結(jié)束，後續(xù)仍可期待多種貨幣政策工具發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。

　中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，首先，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面受到疫情的衝擊較大，降準(zhǔn)政策落地，可以穩(wěn)定市場(chǎng)信心;其次，4月美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有議息會(huì)議，是美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的「喘息期」，也是國(guó)內(nèi)貨幣寬鬆的窗口期;再次，距離上次降準(zhǔn)超過(guò)了一個(gè)季度，需要適當(dāng)釋放銀行可以資金來(lái)降低銀行負(fù)債成本、支持銀行擴(kuò)大新增貸款規(guī)模。

　穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤

　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次降準(zhǔn)的目的，一是優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資金配置能力，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金支持受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準(zhǔn)降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約65億元，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)可促進(jìn)降低社會(huì)綜合融資成本。

　距離上次降準(zhǔn)實(shí)施，已有四個(gè)月。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，本次降準(zhǔn)落地背後，存在多方面考量。

　民生銀行首席研究員溫彬指出，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三重壓力的背景下，央行發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)降準(zhǔn)體現(xiàn)了貨幣政策前瞻性，有利於穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)市場(chǎng)主體信心，改善和擴(kuò)大總需求，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤、保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。

　兩方面利好股市

　談及本次降準(zhǔn)對(duì)資本市場(chǎng)的影響，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降準(zhǔn)釋放出流動(dòng)性，可刺激投資、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提振市場(chǎng)情緒，對(duì)股票、債券等大類資產(chǎn)具有「普惠」效應(yīng)。從板塊來(lái)看，將利好如銀行、券商、地產(chǎn)、有色金屬等高負(fù)債率或資金敏感型板塊。

　但債市總體面臨的壓力仍大，預(yù)計(jì)美元兌人民幣匯率短期仍有望維持在6.3-6.4附近維持橫盤震盪。

　對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，溫彬認(rèn)為，在各地因城施策進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控背景下，房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求以及居民剛需、改善型按揭貸款需求將得到有效滿足，這對(duì)當(dāng)前化解部分房企流動(dòng)性壓力、提高居民購(gòu)房意願(yuàn)、保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展具有積極作用。

　「降準(zhǔn)將在流動(dòng)性增量與上市公司盈利改善兩方面利好股市?！怪残磐顿Y首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，降準(zhǔn)不會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資金直接進(jìn)入股市，但流動(dòng)性的增加將可能逐步、間接地增加市場(chǎng)資金供給;降準(zhǔn)將推升融資規(guī)模，能夠改善部分上市公司的流動(dòng)性;長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)基本面的改善也有可能會(huì)帶來(lái)上市公司收入的增加，進(jìn)而推升股價(jià)。降準(zhǔn)能夠增強(qiáng)市場(chǎng)信心，對(duì)改善市場(chǎng)預(yù)期有較好的正向作用，對(duì)期貨等其他市場(chǎng)也可能會(huì)產(chǎn)生較為積極影響。