早前在7月底政治局會議後，一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策將逐步落地，估計在今年內(nèi)較大機(jī)會持續(xù)降準(zhǔn)及降息。始終流動性是拉動資本市場表現(xiàn)的核心，特別是今年下半年內(nèi)地經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)仍存在，故此貨幣政策仍有寬鬆空間。因內(nèi)地居民大量超額儲蓄累積在金融體系，在流動性上呈現(xiàn)不確定性，會為後續(xù)資本市場增量資金來源帶來不穩(wěn)定性，如何釋放資金進(jìn)入資本市場，值得深入探討。
除了房地產(chǎn)負(fù)擔(dān)之外，個稅優(yōu)惠亦屬重點(diǎn)，估計政策將連續(xù)出臺，針對性提高養(yǎng)老托育和子女教育等扣除標(biāo)準(zhǔn)，並延續(xù)實施一次性獎金個稅政策。個稅優(yōu)惠政策主要作用為降低家庭負(fù)擔(dān)和支持居民收入兩大領(lǐng)域，原則上落實政治局會議要求，有助於擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)。
內(nèi)地連續(xù)出臺個稅優(yōu)惠政策 支持居民收入
7月份中共中央政治局會議指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)作面臨新的困難及挑戰(zhàn)，主要是國內(nèi)需求不足，必須精準(zhǔn)有力實施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備，需要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善並落實好減稅降費(fèi)政策。另外，必須積極擴(kuò)大內(nèi)地需求，發(fā)揮消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用，通過增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)。在中共中央政治局會議定調(diào)下，財政政策將變得更為積極。
始終在目前內(nèi)地經(jīng)濟(jì)背景下，就業(yè)質(zhì)量和收入預(yù)期涉及居民收入的本體。近期內(nèi)地連續(xù)出臺個稅優(yōu)惠政策旨在支持居民收入，通過穩(wěn)收入的方式擴(kuò)內(nèi)需、扶持消費(fèi)，特別是延續(xù)一次性獎金和綜合匯繳政策。另外，針對專項附加扣除標(biāo)準(zhǔn)提升，則對中低收入社群有較為積極影響。參考內(nèi)地2020年的媒體報告，個稅改革成果涉及內(nèi)地月均收入2萬元以下的納稅人新增減稅幅度超過67.47%，而月收入1萬元以下的納稅人，在享受贍養(yǎng)老人、子女教育等專項附加扣除後，基本不需要繳納個稅。故此，若然提高養(yǎng)老托育和子女教育相關(guān)扣除標(biāo)準(zhǔn)，將明顯有助緩解中低收入家庭負(fù)擔(dān)，提升其可支配收入水準(zhǔn)。相關(guān)社群的消費(fèi)傾向?qū)⑾鄬μ嵘兄斗€(wěn)收入，轉(zhuǎn)向促消費(fèi)的新方向，國家政策將持續(xù)從多方面穩(wěn)定內(nèi)需。
資深金融及投資銀行家 溫天納
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