去年公募量化基金業(yè)績(jī)亮眼，但今年未能延續(xù)此前強(qiáng)勢(shì)，近期更是淨(jìng)值大跌。年內(nèi)96%的公募量化產(chǎn)品淨(jìng)值下跌，其中19隻產(chǎn)品淨(jìng)值跌幅超30%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在熱點(diǎn)頻繁切換的行情下，今年主動(dòng)量化基金可能保持業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)，建議投資者選擇規(guī)模適中的量化產(chǎn)品進(jìn)行配置。
同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)公募量化基金淨(jìng)值出現(xiàn)調(diào)整，500餘只公募量化基金（僅統(tǒng)計(jì)A份額）中，有480餘只產(chǎn)品收益為負(fù)，佔(zhàn)比高達(dá)96%。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募量化基金開年至今的平均收益率為-14.79%，略好於股票型基金-15.04%的整體平均收益率，但跑輸混合型基金-12.85%的整體平均收益率。
具體來(lái)看，大成動(dòng)態(tài)量化配置策略混合A、天治量化核心精選混合A、諾安多策略混合、民生加銀專精特新智選混合發(fā)起式A、渤海匯金量化成長(zhǎng)混合、東方量化成長(zhǎng)靈活配置混合A等19隻公募量化基金開年以來(lái)淨(jìng)值跌幅超過(guò)30%；鑫元國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)A、申萬(wàn)菱信國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起式A、中銀量化精選混合A等120隻公募量化基金淨(jìng)值跌幅超20%。
部分產(chǎn)品大幅回吐了去年漲幅。如渤海匯金量化成長(zhǎng)混合、國(guó)金量化精選A、東方量化成長(zhǎng)靈活配置混合A等去年全年淨(jìng)值漲幅超過(guò)10%，而開年至今上述產(chǎn)品的淨(jìng)值跌幅均超過(guò)30%；西部利得量化成長(zhǎng)混合A去年淨(jìng)值漲逾10%，今年以來(lái)淨(jìng)值下跌了25%。
國(guó)金證券金融工程組分析師高智威預(yù)計(jì)，2024年市場(chǎng)仍處?kù)洞媪抠Y金博弈狀態(tài)，暫時(shí)未出現(xiàn)抱團(tuán)現(xiàn)象，市場(chǎng)仍然難以形成單一明確主線；而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)有望不斷出現(xiàn)新的投資熱點(diǎn)，題材炒作現(xiàn)象仍然可能存在，A股市場(chǎng)仍然會(huì)保持較高的行業(yè)輪動(dòng)強(qiáng)度。在市場(chǎng)下跌、熱點(diǎn)頻繁切換的行情下，因具有分散化投資、交易頻繁的特性，主動(dòng)量化基金將更有業(yè)績(jī)上的優(yōu)勢(shì)。
國(guó)泰君安證券研究所基金配置首席分析師孫雨指出，市場(chǎng)活躍度、管理人規(guī)模、組合暴露、政策、策略執(zhí)行層面等因素均會(huì)影響量化基金的超額收益表現(xiàn)。當(dāng)量化基金表現(xiàn)較好時(shí)，將獲得資金更多關(guān)注，管理規(guī)模往往會(huì)出現(xiàn)大幅上升，但歷史數(shù)據(jù)顯示，不少規(guī)模過(guò)大的量化基金在超額收益方面出現(xiàn)了衰減的現(xiàn)象。也就是說(shuō)，過(guò)大的規(guī)模可能降低量化基金的超額收益，因此更建議投資者選擇規(guī)模適中的量化產(chǎn)品進(jìn)行配置。隨著市場(chǎng)進(jìn)一步的發(fā)展，各家機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)也將日趨白熱化。（深圳商報(bào)記者 詹鈺葉）
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