南開大學(xué)攜手中國人民大學(xué)27日舉辦2024國際貨幣論壇。論壇發(fā)布了《人民幣國際化報告 2024》顯示，2023年人民幣國際化指數(shù)（RII）季度平均值為6.27，同比增長22.9%，繼續(xù)保持長期向上趨勢。報告認為，即使在外部環(huán)境極其嚴峻、中國經(jīng)濟和對外貿(mào)易倍受打壓的情況下，與其他主要國際貨幣同期表現(xiàn)相比，人民幣國際化依然呈現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。同時大幅領(lǐng)先英鎊和日元的3.76和4.40。
人民幣國際金融計價交易對RII貢獻度高達近八成
RII由中國人民大學(xué)國際貨幣研究所率先編制，於 2012 年首次正式披露。本次報告是第13本人民幣國際化年度報告。該指數(shù)綜合考慮了人民幣在貿(mào)易計價結(jié)算、金融交易和官方儲備等方面執(zhí)行國際貨幣職能的情況，RII 數(shù)值越大，說明人民幣國際化水平越高。報告顯示，2023 年四個季度末 RII 數(shù)值分別為 5.21、7.13、6.42 和 6.32。截至 2023年底，美元、歐元、英鎊、日元的國際化指數(shù)分別為 51.52、25.03、3.76 和 4.40。過去 5 年，美元、歐元、英鎊、日元、人民幣的國際化指數(shù)的年均複合增長率分別為-0.23%、-1.34%、-2.65%、0.22%和 16.56%。
從 RII 細分指標情況看，在貿(mào)易計價結(jié)算方面，跨境人民幣結(jié)算規(guī)模創(chuàng)歷史新高，2023 年底全球跨境貿(mào)易人民幣計價結(jié)算佔比達到 4.43%，全年季度平均值同比增長 34.18%，對當年 RII 變化的貢獻度約為三成。在國際金融計價交易方面，人民幣直接投資穩(wěn)步增長，信貸與債券融資大幅攀升，儘管投資端承壓，但仍有效推動人民幣國際金融計價交易綜合指標繼續(xù)向上突破，2023 年季度平均值同比增長 28.80%，對當年 RII 變化的貢獻度高達近八成。在國際儲備方面，在以美元計價的全球官方外匯儲備數(shù)據(jù)中，人民幣佔比自 2022 年起已緩慢下降至 2.29%，一定程度上拖累了 RII 表現(xiàn)，對當年 RII 變化的貢獻度約為負一成。
人民幣融資功能增強成高光亮點
報告分析，人民幣國際化的推動力主要來自幾個方面。第一，中國持續(xù)推進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，從根本上提升人民幣作為一種國際貨幣的「含金量」。第二，中國以制度型開放為重點加快金融高水平開放步伐，促使人民幣國際化進一步提質(zhì)增速。第三，國際貨幣合作大踏步前進，為人民幣國際使用搭建廣闊的平臺。第四，金融周期分化與波動下人民幣融資功能增強，成為 2023 年人民幣國際使用的高光亮點。
報告認為，中國繼續(xù)擔(dān)當世界經(jīng)濟和全球供應(yīng)鏈向前發(fā)展不可或缺的重要力量。人民幣國際使用水平保持歷史高位，全球影響力進一步鞏固，但也面臨多重挑戰(zhàn)。第一，國內(nèi)經(jīng)濟基本面承壓，外部地緣政治風(fēng)險高企，人民幣國際信心易受影響。第二，收益率是核心決定要素，人民幣資產(chǎn)端面臨資本流出壓力。由於中美利差倒掛，人民幣資產(chǎn)收益率相對走低，特別是股票等人民幣計價的風(fēng)險資產(chǎn)價格下跌，使得投資職能的人民幣國際使用面臨挑戰(zhàn)。第三，人民幣兌美元匯率走弱，離岸人民幣市場發(fā)展相對緩慢。這會影響全球人民幣流動循環(huán)，對人民幣國際化深度發(fā)展形成制約。
以國際貨幣金融變革促進全球供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展
本年度報告以「可持續(xù)全球供應(yīng)鏈體系與國際貨幣金融變革」為主題，系統(tǒng)闡述了國際貨幣金融變革對全球供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展的重要意義，也充分論證了一國貨幣金融體系服務(wù)於全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展將有助於推動該國的貨幣國際化進程。報告認為，越是處於全球供應(yīng)鏈重要位置的經(jīng)濟體，其通過金融服務(wù)功能來提升供應(yīng)鏈合作夥伴的福利水平、增強全球供應(yīng)鏈韌性的效果越是顯著，而且伴隨一國金融體系服務(wù)全球供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展的能力的提高，該國貨幣的國際使用基礎(chǔ)也必然進一步夯實。反之，在現(xiàn)行國際貨幣金融體系中，一旦掌握規(guī)則制定權(quán)和話語權(quán)的國家將金融服務(wù)功能異化為地緣政治工具或大國競爭武器，全球供應(yīng)鏈安全和可持續(xù)發(fā)展就必然遭到災(zāi)難性的破壞；當這種情形發(fā)生時，為了保障全球供應(yīng)鏈上更多國家的安全與福利，基於可持續(xù)全球供應(yīng)鏈推動國際貨幣金融變革就成為一項必要而且迫切的正義事業(yè)。
「逆全球化」危害全球供應(yīng)鏈安全和可持續(xù)發(fā)展，拖累了世界經(jīng)濟復(fù)蘇進程。技術(shù)壟斷和金融霸權(quán)使發(fā)展中國家難以擺脫供應(yīng)鏈弱勢地位，在全球供應(yīng)鏈動盪重構(gòu)中更容易遭遇危機衝擊和安全挑戰(zhàn)。報告認為，全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展離不開國際貨幣金融服務(wù)，有效的金融支持保障功能可以提升全球供應(yīng)鏈的包容性和韌性?？沙掷m(xù)的全球供應(yīng)鏈體系以及與之適配的國際貨幣金融體系都是當前緊缺的重要全球公共產(chǎn)品。
誰來整合全球供應(yīng)鏈？誰來為可持續(xù)全球供應(yīng)鏈提供國際貨幣金融服務(wù)？報告認為，作為全球供應(yīng)鏈上的重要經(jīng)濟體，中國為供應(yīng)鏈夥伴提供金融服務(wù)，就是在彌補優(yōu)質(zhì)全球公共產(chǎn)品缺口。人民幣國際化，提供了國際計價貨幣、國際支付貨幣和國際安全資產(chǎn)的新增選項，也是中國在供給優(yōu)質(zhì)全球公共產(chǎn)品。然而，中國在現(xiàn)行的全球供應(yīng)鏈體系和國際貨幣金融體系中，同樣缺乏話語權(quán)和規(guī)則制定權(quán)，與廣大發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟體一樣處於「弱勢地位」。不僅如此，由於挑戰(zhàn)了主要發(fā)達國家的技術(shù)壟斷和金融霸權(quán)，中國正在全球範圍內(nèi)遭遇圍追堵截。
報告強調(diào)，人民幣國際化是走好中國特色金融發(fā)展之路、建設(shè)金融強國的必由之路。因此建議要抓住全球供應(yīng)鏈重塑和國際貨幣金融變革的契機，緊扣金融服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨，提高中國對世界經(jīng)濟復(fù)蘇與發(fā)展的影響力和貢獻度。堅持以開放促合作，堅信「合作能夠發(fā)展，發(fā)展可以共贏」。努力提高中國金融體系對全球供應(yīng)鏈的支持與保障力度，幫助廣大發(fā)展中國家增強供應(yīng)鏈韌性和抗風(fēng)險能力。不斷夯實人民幣的國際使用基礎(chǔ)，以國際貨幣金融變革促進全球供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。構(gòu)建全方位、多層次的金融服務(wù)供給體系，以金融創(chuàng)新更好地服務(wù)科技創(chuàng)新；推動制定綠色金融、數(shù)字金融等全球標準，以高水平金融開放促進全球供應(yīng)鏈互聯(lián)互通。運用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)技術(shù)定製化供應(yīng)鏈風(fēng)險管理方案，構(gòu)建政企協(xié)同的供應(yīng)鏈保險服務(wù)體系，更好地發(fā)揮風(fēng)險管理對供應(yīng)鏈穩(wěn)定的保障作用。提高人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS ）對全球供應(yīng)鏈合作夥伴的服務(wù)質(zhì)效，更好支持「一帶一路」、RCEP 等重點區(qū)域的貿(mào)易投資活動。參與國際組織牽頭的跨境支付標準研製工作，積極提供安全、便捷、可兼容的跨境支付服務(wù)。（記者張麗娟）
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83518734 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號香港商報大廈
