8月5日，全球股市遭遇「黑色星期一」，A股市場(chǎng)受到小幅波及。中國(guó)銀行研究院博士後平婧分析認(rèn)為，日本央行超預(yù)期提前加息，投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速擔(dān)憂情緒上升以及巴菲特對(duì)蘋果的減倉(cāng)操作引發(fā)投資者的連鎖反應(yīng)等多重因素交織造成全球股市大規(guī)模下跌。展望未來，中美貨幣政策周期錯(cuò)位有望得到緩解，且A股前期調(diào)整已相對(duì)充分，加上我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果有望逐漸顯現(xiàn)，將為資本市場(chǎng)復(fù)蘇注入動(dòng)能。
多重因素交織造成全球股市大規(guī)模下跌
平婧具體分析，多重因素交織造成此次全球股市大規(guī)模下跌。一是日本央行超預(yù)期提前加息。7月31日，日本央行貨幣政策會(huì)議決定將當(dāng)前0%-0.1%的政策利率調(diào)整至0.25%，迫使全球套息交易者迅速平倉(cāng)對(duì)日元的做空頭寸，以避免加息引發(fā)的資本損失。外匯市場(chǎng)中對(duì)於日元的交易需求進(jìn)一步推高日元匯率，日元兌美元匯率在宣布加息後由149.9855在五日內(nèi)迅速拉升至142.0765，加劇全球股市震盪下調(diào)。
二是投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速擔(dān)憂情緒上升。7月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為11.4萬(wàn)人，遠(yuǎn)低於預(yù)測(cè)值17.5萬(wàn)人，較6月下降6.5萬(wàn)人，為近三月最低值，且遠(yuǎn)低於過去12個(gè)月的月平均新增人數(shù)21.5萬(wàn)人。與此同時(shí)，美國(guó)7月失業(yè)率上升至4.3%，較上月增加0.2個(gè)百分點(diǎn)，也是自2021年10月以來的最高水平，關(guān)鍵數(shù)據(jù)均顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫。高盛將美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來12個(gè)月內(nèi)陷入衰退的可能性從15%提高到25%，摩根大通認(rèn)為在2025年6月之前美聯(lián)儲(chǔ)可能降息150Bps，市場(chǎng)或正在提前交易美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速。
三是巴菲特對(duì)蘋果的減倉(cāng)操作引發(fā)投資者的連鎖反應(yīng)。二季度伯克希爾將頭號(hào)重倉(cāng)股蘋果由7.9億股降至4億股，減持幅度約為49%，這一減持行為或被市場(chǎng)解讀為對(duì)於美國(guó)股市維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的悲觀，因此眾多投資者紛紛跟進(jìn)賣出科技股，而科技股市值佔(zhàn)比較大，且地域?qū)傩暂^弱，容易引發(fā)全球範(fàn)圍內(nèi)的賣出。
A股市場(chǎng)受到小幅波及
全球股市在8月5日出現(xiàn)大規(guī)模下跌，放眼亞太市場(chǎng)，日本股市領(lǐng)跌，截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)下跌4451.28點(diǎn)，跌幅達(dá)12.4%，日本財(cái)務(wù)省對(duì)股市下跌表示強(qiáng)烈關(guān)注，但目前堅(jiān)持股價(jià)由市場(chǎng)決定，未做出干預(yù)表態(tài)，同日內(nèi)，韓國(guó)綜合指數(shù)下跌234.64點(diǎn)，跌幅達(dá)8.77%，韓國(guó)相關(guān)部門表示將密切監(jiān)測(cè)股票市場(chǎng)，並將在必要時(shí)迅速採(cǎi)取市場(chǎng)穩(wěn)定措施。
美國(guó)市場(chǎng)亦不能幸免，道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)跌幅分別超過2.5%、3%和3%，尤其值得關(guān)注的是，過去一年中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的美股科技股亦紛紛下跌，英偉達(dá)大跌6.36%，蘋果、特斯拉亦跌超4.2%，美國(guó)股市波動(dòng)率指數(shù)觸及四年來最高水平。歐洲市場(chǎng)小幅下跌，德國(guó)DAX30指數(shù)下跌1.82%， 法國(guó)CAC40指數(shù)跌幅為1.42%。土耳其、沙特等新興市場(chǎng)國(guó)家也遭遇歷史性下跌，土耳其證交所已觸發(fā)兩次熔斷機(jī)制，沙特塔達(dá)烏爾綜合指數(shù)下跌3.5%，創(chuàng)下2022年6月以來單日最大跌幅。
在全球股市劇烈震盪的背景下，中國(guó)股市也出現(xiàn)了波動(dòng)。截至8月5日收盤，上證綜指單日跌幅達(dá)到1.54%，深證成指跌1.85%，各行業(yè)均出現(xiàn)普遍下跌，其中信息技術(shù)行業(yè)以4.14%領(lǐng)跌各行業(yè)，能源和材料行業(yè)跌幅均超過2%，內(nèi)地股市有41家上市公司跌停，下跌公司數(shù)量達(dá)到4750家，佔(zhàn)比超過87%。其中北向資金單日賣出金額超過650億元人民幣，為過去一月內(nèi)的最高值。港股亦出現(xiàn)下跌，恒生指數(shù)收跌1.46%於16698.36點(diǎn)，且能源行業(yè)、工業(yè)及原材料業(yè)分別以4.94%、3%及2.93%的領(lǐng)跌各板塊。
平婧認(rèn)為，展望未來，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息臨近，中美貨幣政策周期錯(cuò)位有望得到緩解，此外，目前A股估值相對(duì)較低，且前期調(diào)整已相對(duì)充分，同時(shí)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策效果有望逐漸顯現(xiàn)，上市公司盈利可能得到修復(fù)，將進(jìn)一步為資本市場(chǎng)復(fù)蘇注入動(dòng)能。(記者張麗娟)
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