中國(guó)高端美妝集團(tuán)毛戈平在港交所公告，於12月2日-12月5日招股，掛牌上市日期預(yù)計(jì)為12月10日。這意味著毛戈平將成為港股國(guó)貨彩妝第一股。
作為中國(guó)市場(chǎng)十大高端美妝集團(tuán)中唯一的中國(guó)企業(yè)，毛戈平今年上半年淨(jìng)利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)四成，但也面臨著營(yíng)銷(xiāo)成本持續(xù)高企等問(wèn)題。今年以來(lái)，美妝行業(yè)業(yè)績(jī)承壓，企業(yè)正紛紛轉(zhuǎn)向增加研發(fā)投入以提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，獲取新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
擬發(fā)行7058.82萬(wàn)股
毛戈平成立於2000年。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司是中國(guó)市場(chǎng)十大高端美妝集團(tuán)中唯一的中國(guó)公司，按2023年各集團(tuán)旗下所有高端品牌的零售額計(jì)排名第七，市場(chǎng)份額為1.8%。
毛戈平計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行7058.82萬(wàn)股H股。其中，香港公開(kāi)發(fā)售佔(zhàn)10%，國(guó)際配售90%；每股招股價(jià)介於26.3-29.8港元，集資最多21.04億港元。
毛戈平在本次IPO發(fā)行中共引入了6名基石投資者，累計(jì)認(rèn)購(gòu)1億美元。其中，CPE認(rèn)購(gòu)3500萬(wàn)美元，正心谷資本認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)美元，ACCF Capital（由原L Catterton Asia合夥人王俊創(chuàng)辦）認(rèn)購(gòu)1500萬(wàn)美元，常春藤基金、Brilliant Partners Fund LP以及大灣區(qū)共同家園投資基金分別認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)美元。
半年淨(jìng)利潤(rùn)增長(zhǎng)41%
招股書(shū)顯示，毛戈平旗下有兩大品牌——旗艦品牌MAOGEPING，以及至愛(ài)終生品牌。其中前者是中國(guó)市場(chǎng)十大高端美妝品牌中唯一的國(guó)貨美妝品牌，後者主要提供一系列具性價(jià)比的彩妝產(chǎn)品和護(hù)膚品。但按照收入貢獻(xiàn)來(lái)說(shuō)，2022年、2023年以及今年上半年，MAOGEPING的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入一直佔(zhàn)據(jù)了公司收入的99%以上，對(duì)單一品牌的依賴十分明顯。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2021年至2023年，毛戈平的營(yíng)收分別為15.77億元、18.29億元和28.86億元，複合年增長(zhǎng)率為35.3%；同期，淨(jìng)利潤(rùn)分別為3.31億元、3.52億元和6.64億元，複合年增長(zhǎng)率為41.6%。
今年上半年，毛戈平的營(yíng)收從2023年同期的13.99億元增加41.0%至19.72億元；淨(jìng)利潤(rùn)則從2023年同期的3.49億元增加41.0%至4.93億元。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，毛戈平在2021年至2023年以及今年上半年的收入增長(zhǎng)明顯高於行業(yè)平均水平。
值得關(guān)注的是，毛戈平在招股書(shū)中坦言，公司業(yè)務(wù)的成功取決於通過(guò)有效的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)策略持續(xù)吸引及留住消費(fèi)者的能力，投入了大量資源主要用於完善高端百貨商店的體驗(yàn)式營(yíng)銷(xiāo)、提升線上品牌滲透率及產(chǎn)品知名度。數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，公司銷(xiāo)售及經(jīng)銷(xiāo)開(kāi)支分別為7.63億元、9.62億元、14.12億元、9.37億元，分別佔(zhàn)同期總收入的48.4%、52.6%、48.9%、47.5%。
此次募資用途中，營(yíng)銷(xiāo)和品牌建設(shè)仍然是最核心的部分。毛戈平在招股書(shū)中表示，IPO募集所得資金的25.0%將用於擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)；約20.0%將用於品牌建設(shè)活動(dòng)；約15.0%將用於海外擴(kuò)張和收購(gòu)。其餘資金還將用於加強(qiáng)生產(chǎn)和供應(yīng)鏈能力、增強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)能力、化妝藝術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)和信息基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化，以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。
美妝企業(yè)增加研發(fā)投入
毛戈平上市之後，面臨的或許並非坦途。今年以來(lái)，美妝行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，多家企業(yè)業(yè)績(jī)承壓。
從A股美妝上市公司財(cái)報(bào)來(lái)看，上海家化、華熙生物、水羊股份、福瑞達(dá)等頭部企業(yè)今年前三季度營(yíng)收均出現(xiàn)了同比下滑。而從淨(jìng)利潤(rùn)來(lái)看，除上述四家外，還有福瑞達(dá)、敷爾佳等企業(yè)在前三季度淨(jìng)利潤(rùn)都出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。上海家化、貝泰妮在今年第三季度還分別錄得淨(jìng)虧損7529.97萬(wàn)元、6899.93萬(wàn)元，單季同比轉(zhuǎn)虧。
國(guó)際美妝集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)也不盡如人意。資生堂集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2024年前三季度，資生堂在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額1738.63億日?qǐng)A，同比下降2.4%，剔除匯率影響下降9.1%。歐萊雅同樣在財(cái)報(bào)中明確，二季度公司在中國(guó)大陸美妝市場(chǎng)的銷(xiāo)售額已出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，三季度銷(xiāo)售額負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)並未好轉(zhuǎn)。
美妝企業(yè)的「寒意」有跡可循。來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1-9月，化妝品消費(fèi)零售總額為3069億元，同比下滑1%，而同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)3.3%，美妝市場(chǎng)跑輸大盤(pán)。
作為扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)的主要舉措之一，企業(yè)紛紛將視線轉(zhuǎn)向研發(fā)創(chuàng)新，以獲取新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。例如，歐萊雅稱(chēng)集團(tuán)將尤其針對(duì)年輕群體推出新品並計(jì)劃通過(guò)線上線下結(jié)的方式，加速進(jìn)入三、四線城市。華熙生物在財(cái)報(bào)中披露，截至2024年前9個(gè)月，集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)12.99%，研發(fā)費(fèi)用率增長(zhǎng)至8.08%，遠(yuǎn)超國(guó)際一線水平。
毛戈平在招股書(shū)中也透露，公司共開(kāi)發(fā)和升級(jí)了262個(gè)新單品，平均每年升級(jí)約75個(gè)單品。目前正在建設(shè)杭州研發(fā)中心，以加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)能力，預(yù)期2026年底完工及開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。未來(lái)，公司將建立總部研發(fā)基地，同時(shí)在海外建立研發(fā)中心，以開(kāi)發(fā)專(zhuān)有產(chǎn)品配方，促進(jìn)與國(guó)外科研機(jī)構(gòu)合作，提升產(chǎn)品功效。（深圳商報(bào)記者 肖晗）
頂圖：作為中國(guó)市場(chǎng)十大高端美妝集團(tuán)中唯一的中國(guó)企業(yè)，毛戈平今年上半年淨(jìng)利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)四成。 （中新）
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