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   綜合外媒報(bào)道，2024年，投資者向美國(guó)交易所交易基金(ETF)投入了超過(guò)1兆美元，打破了三年前創(chuàng)下的紀(jì)錄，以華爾街為首的美國(guó)市場(chǎng)充滿對(duì)來(lái)年ETF市場(chǎng)更加繁榮的憧憬。

　2024年，標(biāo)普500指數(shù)上漲約25%，ETF市場(chǎng)擺脫上年投資低迷的態(tài)勢(shì)，美國(guó)資產(chǎn)廣受追捧。

　ETFGI的月度數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，美國(guó)ETF的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的10.6兆美元，較2024年初增長(zhǎng)逾30%。

　景順(Invesco) ETF和指數(shù)投資主管Brian Hartigan就表示，投資者今年顯然恢復(fù)了信心，市場(chǎng)上「風(fēng)險(xiǎn)偏好」較強(qiáng)。

　ETF資產(chǎn)規(guī)模的膨脹對(duì)貝萊德等華爾街巨頭來(lái)說(shuō)是一筆意外之財(cái)，這些公司今年公布的管理費(fèi)收入創(chuàng)下紀(jì)錄，貝萊德股價(jià)創(chuàng)歷史新高。對(duì)於專門從事主動(dòng)管理ETF策略的小型資產(chǎn)管理公司來(lái)說(shuō)，今年也是豐收的一年。

標(biāo)普500指數(shù)基金流入高居榜首

　與往常一樣，規(guī)模最大的標(biāo)普500指數(shù)基金在資金流入榜單上高居榜首。緊隨其後的是景順的QQQ，該基金追蹤以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)，截至12月中旬吸引了超過(guò)270億美元的新增資金。

　在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)後的幾周裏，投資者顯得尤其樂(lè)觀，11月份投入ETF的資金達(dá)到1640億美元的創(chuàng)紀(jì)錄月度規(guī)模。許多人希望，在特朗普的第二個(gè)任期，減稅和放鬆監(jiān)管能夠使本已火熱的股市更加興旺。

　固定收益ETF今年也表現(xiàn)強(qiáng)勁，這類ETF在市場(chǎng)上的份額小於股票基金。在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始下調(diào)短期利率的情況下，投資者試圖鎖定更高的收益率，固定收益ETF因此受益。

　截至11月底，流入股票基金的資金是流入固定收益基金的兩倍多，但相對(duì)於初始資產(chǎn)規(guī)模而言，債券基金的增長(zhǎng)速度更快。今年的資金流入幾乎佔(zhàn)年初管理資產(chǎn)總額的20%。

分析指風(fēng)險(xiǎn)或正在累積

　隨著第四季度到來(lái)，美國(guó)股市仍是王者。道富銀行(State Street)旗下ETF業(yè)務(wù)SPDR的研究團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)顯示，11月份，流入美國(guó)股票基金和所有其他類型ETF的資金之間的三個(gè)月滾動(dòng)差額創(chuàng)下歷史新高。

　購(gòu)買美國(guó)股票的基金佔(zhàn)據(jù)主導(dǎo)地位，令流入國(guó)際股票的資金相形見(jiàn)絀。11月份，流入股票基金的淨(jìng)資金中有97%流向了美國(guó)。

　SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini表示，今年投資者一直在追逐高收益，他們過(guò)度集中於大型科技股和美國(guó)大盤股等領(lǐng)域，這種風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

「嬰兒潮一代的糖果」？

　另一個(gè)增長(zhǎng)領(lǐng)域是：主動(dòng)管理型基金。儘管ETF長(zhǎng)期以來(lái)一直與被動(dòng)型、指數(shù)追蹤型股票投資聯(lián)繫在一起，但今年，更複雜的、基於期權(quán)的策略以及比特幣基金都出現(xiàn)了爆炸式增長(zhǎng)。

　2024年1月，十幾家資產(chǎn)管理公司獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，將推出首批可直接購(gòu)買並提供比特幣敞口的美國(guó)基金，比特幣開(kāi)始大幅上漲。投資者向這些基金投入了數(shù)以十億美元計(jì)的資金，造就了歷史上最成功的幾隻ETF發(fā)行案例。

　在風(fēng)險(xiǎn)譜的另一端，希望在降低部分風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保持股票敞口的退休人員紛紛湧向一類基金，業(yè)內(nèi)人士俗稱這類基金為「嬰兒潮一代的糖果」(boomer candy)。這些主動(dòng)管理型基金通常採(cǎi)用基於期權(quán)的策略來(lái)抑制波動(dòng)，併為股東創(chuàng)造收益。

　ETF也不再是一種主要的被動(dòng)型投資工具：今年截至11月份，流入主動(dòng)管理型基金的資金在所有基金中佔(zhàn)比約為30%。