寧德時(shí)代日前宣布計(jì)劃赴港二次上市，擬發(fā)行不超過發(fā)行後總股本5%的H股，摩根士丹利預(yù)計(jì)，融資規(guī)模達(dá)68億至77億美元。大摩認(rèn)為，在寧德時(shí)代已擁有208億美元現(xiàn)金儲備的基礎(chǔ)上，這筆新增資金將助力公司加速全球產(chǎn)能布局，包括匈牙利工廠擴(kuò)建、與Stellantis在西班牙合建50GWh產(chǎn)能工廠等項(xiàng)目，並支持換電站建設(shè)和固態(tài)電池產(chǎn)線升級。
大摩指，如果美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普允許寧德時(shí)代在美國建廠，公司將需要更多的資本開支，因此開闢國際融資渠道對支持公司長期全球擴(kuò)張計(jì)劃至關(guān)重要。
大摩亦提到，固態(tài)電池技術(shù)發(fā)展正在加速，公司亦可能需要大規(guī)模資金投入用於替換現(xiàn)有產(chǎn)線。 摩根士丹利對寧德時(shí)代的未來發(fā)展持樂觀態(tài)度，認(rèn)為可以繼續(xù)保持高股本回報(bào)率(ROE)水平，相信在全球能源轉(zhuǎn)型背景下，公司的持續(xù)創(chuàng)新將創(chuàng)造新的電池需求，擴(kuò)大電池總市場規(guī)模，產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略也將有助於提升利潤率。
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