美國拜登政府在不斷針對中企的同時，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普也不斷放風(fēng)影響預(yù)期，而中國金融領(lǐng)域明顯缺乏應(yīng)對經(jīng)驗，導(dǎo)致盡管國內(nèi)政策利好不斷，但與股市實際走勢預(yù)期差距很大。今日三大股指總體維持牛皮走勢，滬指圍繞紅盤線窄幅震蕩，深成指和創(chuàng)業(yè)板則呈現(xiàn)超跌反彈的走勢。盤面上，液冷服務(wù)器、PCB概念、路由器等漲幅居前。截至收盤，滬指跌0.58%，報3211.39點，深成指漲0.32%，報9976點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.11%，報2010.66點，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.38%，報961.44點。滬深兩市合計成交額11119.28億元，其中滬市成交額4344億元，創(chuàng)2024年9月24日以來新低。
機構(gòu)看盤
中信建投：受微觀流動性、匯率調(diào)整、政策真空、業(yè)績預(yù)告及外部環(huán)境的不確定性等預(yù)期綜合擾動，短期市場避險情緒升溫。該機構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前市場的政策面預(yù)期、流動性環(huán)境乃至基本面趨勢預(yù)期均好於2024年年初，從微觀指標(biāo)看，中小盤成交額佔比並未達到2024年年初水平，加上互換便利操作等有利於穩(wěn)定市場的政策工具及時實施推進，因此市場後續(xù)演繹與2024年年初並不可比。
中泰證券：1月是傳統(tǒng)的經(jīng)濟與政策窗口期，歷史上滬深300相比於12月的勝率和賠率都出現(xiàn)了明顯下降。與此同時，本輪行情是比較典型的政策預(yù)期驅(qū)動的估值修復(fù)行情，市場對政策的預(yù)期差需要通過調(diào)整來彌合。該機構(gòu)還表示，近期小盤股調(diào)整的主要原因，一是部分題材和行業(yè)的估值分位數(shù)處於歷史偏高的位置，二是監(jiān)管的邊際趨嚴(yán)。
民生證券：從投資者結(jié)構(gòu)的視角來看，兩融資金不出現(xiàn)大幅流出且交易活躍度能夠穩(wěn)住，或是A股市場企穩(wěn)的必要條件：9.24行情的一大特徵是市場參與者迅速由北上資金轉(zhuǎn)向以兩融資金為代表的趨勢交易者，期間公募基金並未顯著加倉，這意味著當(dāng)前籌碼在投資者中的分布要更為分散。這使得以兩融資金為代表的趨勢交易者對市場的邊際影響力可能會更大，而過去一周兩融餘額已出現(xiàn)邊際回落，但是離9.24啟動前尚有距離，考慮到個人投資者和遊資不會受到市場穩(wěn)定政策的限制，仍然是後續(xù)市場調(diào)整過程中的不安定因素?！?/p>
申萬宏源：2024年12月中旬以來，市場已經(jīng)進入賺錢效應(yīng)收縮波段，交易性資金活躍度滯後退坡，短期調(diào)整加速。市場經(jīng)歷了預(yù)期下修的過程，資金推動的標(biāo)的趨勢也出現(xiàn)波折。短期，外部的不確定性被集中定價，成為抑制做多意願、壓制風(fēng)險偏好的因素，這一因素可能持續(xù)到2025年1月下旬。
東方證券：短期看，市場連續(xù)回落已經(jīng)將潛在利空風(fēng)險初步消化，上周本欄觀點是滬綜指3150-3200區(qū)間築底概率較高，昨日探底3175後回升，基本顯示該區(qū)域的重要支撐；考慮到春節(jié)前是政策和重大會議空窗期，內(nèi)部因素對市場影響有限，外部風(fēng)險預(yù)期成為擾動當(dāng)前市場的主要因素，在沒有明確落地前，市場將繼續(xù)延續(xù)震盪，春節(jié)前後調(diào)整可能告一段落，彼時市場可能出現(xiàn)弱勢反彈，3300點附近應(yīng)該是第一目標(biāo)。
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