午後，三大指數(shù)延續(xù)單邊上漲走勢(shì)，個(gè)股呈現(xiàn)放量普漲態(tài)勢(shì)。截至收盤，滬指漲2.54%，報(bào)3240.94點(diǎn)，深成指漲3.77%，報(bào)10165.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲4.71%，報(bào)2075.76點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲3.11%，報(bào)981.78點(diǎn)，北證50指數(shù)漲10.77%。滬深兩市合計(jì)成交額13507.01億元，市場(chǎng)超5300股上漲。
機(jī)構(gòu)看點(diǎn)
中信證券：總體上，宏觀流動(dòng)性趨於寬鬆，活躍資金依然是A股市場(chǎng)流動(dòng)性的主導(dǎo)力量之一。催化上，AI等新技術(shù)成熟和新商業(yè)模式日益清晰，國內(nèi)政策發(fā)力驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，2025年有望成為A股主題投資大年。從近期市場(chǎng)節(jié)奏和風(fēng)格判斷，2025年年初以來A股市場(chǎng)本身已經(jīng)迅速完成降溫過程，隨著外部擾動(dòng)因素落地，政策加碼值得期待，建議積極參與主題輪動(dòng)。建議關(guān)注半導(dǎo)體、人形機(jī)器人和新消費(fèi)三個(gè)主題。半導(dǎo)體主題兼?zhèn)涫袌?chǎng)關(guān)注度、產(chǎn)業(yè)支撐性、事件催化持續(xù)性，是攻守兼?zhèn)涞闹黝}；人形機(jī)器人主題催化事件多，同時(shí)人形機(jī)器人具備較長的落地周期，具備主題持續(xù)發(fā)酵的特性；國家對(duì)於消費(fèi)端的政策扶持會(huì)保持持續(xù)，能夠接受新業(yè)態(tài)改造的商業(yè)物業(yè)、消費(fèi)品牌有望獲得市場(chǎng)資金的關(guān)注。
光大證券：宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)上調(diào)後，短線助於人民幣匯率企穩(wěn)。央行穩(wěn)匯率提振市場(chǎng)信心，資本市場(chǎng)流動(dòng)性獲得利好。隨著人民幣匯率企穩(wěn)，跨境資金淨(jìng)流出趨勢(shì)有望緩解，同時(shí)外資或具備一定的淨(jìng)流入的預(yù)期，資金的淨(jìng)流入為相關(guān)板塊提供增量資金，推動(dòng)股價(jià)上漲。方向上，可留意更受外資偏好的大盤股，如科技、消費(fèi)等龍頭企業(yè)。
中泰證券：當(dāng)前市場(chǎng)處於「歲末年初」基本面與政策面「風(fēng)險(xiǎn)空窗期」，在信息相對(duì)有限的情況下，市場(chǎng)整體波動(dòng)或加劇。整體而言，近期市場(chǎng)並無大級(jí)別利空，上周市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，顯著超出市場(chǎng)大部分投資者預(yù)期。就市場(chǎng)後續(xù)演繹而言，當(dāng)前指數(shù)急跌階段或接近尾聲?？紤]到春節(jié)前仍處於關(guān)稅、樓市韌性等「空窗期」，預(yù)計(jì)春節(jié)前後市場(chǎng)仍有反彈的機(jī)會(huì)。當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，建議密切關(guān)注：中證2000等中小市值的企穩(wěn)情況。小微盤流動(dòng)性是決定市場(chǎng)短期何時(shí)企穩(wěn)反彈的最重要指標(biāo)。
民生證券：市場(chǎng)熱度回落過程中，一方面要看到9月24日以來市場(chǎng)過高預(yù)期收斂的必要，一方面也要看到A股處在股東分紅+回購回報(bào)最高且定價(jià)不足的狀態(tài)，這是市場(chǎng)長期穩(wěn)定的支撐。當(dāng)下科技成長成為了最後的堡壘，成交額佔(zhàn)比位於3年來高位。但往後展望看，本身主題驅(qū)動(dòng)邊際上有所放緩，自身熱度有回落的必要性。資源股短期有地緣政治衝擊的催化，中期視角看可以等待需求的逐步恢復(fù)，TMT與實(shí)物資產(chǎn)成交額佔(zhàn)比差處於3年來高位，有回歸的可能性。廣義實(shí)物資產(chǎn)當(dāng)下將進(jìn)入相對(duì)收益時(shí)期，後面逐步過渡到絕對(duì)收益時(shí)期。中國經(jīng)濟(jì)地產(chǎn)去金融化已經(jīng)基本完成，製造業(yè)活動(dòng)主導(dǎo)下，資源品將逐步從過去的防禦邏輯未來走向順周期邏輯。
華西證券：跨年以來A股主要指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整但部分小微盤和科技主題指數(shù)在底部反彈，顯示A股越是接近至下方關(guān)鍵缺口，資金面向上支撐力量越是增強(qiáng)，春節(jié)前後或出現(xiàn)年度重要買點(diǎn)。行業(yè)配置上，一是低利率和資產(chǎn)配置荒下，高股息板塊作壓艙石；二是逢低布局「新質(zhì)?！购诵馁Y產(chǎn)，主要包括AI+、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等。
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