美國(guó)知名經(jīng)濟(jì)師David Rosenberg認(rèn)為，美國(guó)將於6個(gè)月內(nèi)陷入衰退，若可以避過(guò)衰退，這將會(huì)是奇蹟。事因美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局已加息11次，而是次加息周期是歷來(lái)最進(jìn)取的周期之一，加息幅度是1981年以來(lái)最大，目前衰退尚未出現(xiàn)，只是基於美國(guó)政府刺激經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)仍在。自二戰(zhàn)以來(lái)，美國(guó)14個(gè)加息周期中，經(jīng)濟(jì)有11次陷入衰退。過(guò)去聯(lián)儲(chǔ)局都在債息倒掛時(shí)停止加息，但今次被聯(lián)儲(chǔ)局忽略，並將打擊通脹，視為保衛(wèi)信譽(yù)，他估計(jì)今次衰退將由信用卡壞帳潮所觸發(fā)。
9月2曰，有消息指世界最大石油公司及最大市值公司之一「沙特阿美」考慮出售500億美元的美國(guó)上市股票，觸發(fā)本周二假期後，道指下跌低收。近期原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，沙特和俄羅斯宣布延長(zhǎng)自願(yuàn)額外減產(chǎn)措施，直至今年年底。市場(chǎng)預(yù)測(cè)原油每桶可能上漲至100美元。
美國(guó)債務(wù)已達(dá)32.7萬(wàn)億美元，美債務(wù)不斷攀升下，全球120多個(gè)國(guó)家持續(xù)拋售美債，減少對(duì)美元的依賴，導(dǎo)致美元地位受到嚴(yán)重威脅，這對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)不祥之兆。全球央行不斷增加黃金儲(chǔ)備，顯示對(duì)美元的一種不信任，什麼東西能作為各國(guó)都信賴的貨幣呢？答案只能是「黃金」。
黃金後市值得看好
由來(lái)已久，黃金的永恒價(jià)值可歸納成兩大重點(diǎn)：一是「避險(xiǎn)天堂」；二是「亂世英雄」。 上半年黃金淨(jìng)購(gòu)買量合共達(dá)387噸，創(chuàng)出歷史新高。內(nèi)地黃金消費(fèi)也不容忽視，上半年消費(fèi)量554.8百噸，按年升16.37%；其中黃金首飾368.26噸，升幅14.82%。
一般而言，上半年黃金需求會(huì)低於下半年，反映金價(jià)年底有機(jī)會(huì)進(jìn)一步上升或展開升浪，黃金ETF及金礦股可望受惠，9月是吸納時(shí)機(jī)。縱觀以上，筆者並不看好美股後市，最強(qiáng)股市最後下跌！投資組合應(yīng)該考慮趁高大幅減持美股、增持黃金組合成份。
元庫(kù)資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理 史理生
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