11月25日，泡泡瑪特繼續(xù)走強(qiáng)，該股收盤上漲5.09%，報(bào)87.7港元，總市值1178億港元。從年初至今，泡泡瑪特股價(jià)飆升3.4倍，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
11月25日，A股「穀子經(jīng)濟(jì)」概念股強(qiáng)勢(shì)走高，實(shí)豐文化、廣博股份雙雙一字漲停，均迎來4連板。穀子、吧唧這類詞來自二次元文化。穀子是基於內(nèi)容IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）而衍生出來的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可以是小說、動(dòng)漫、電視劇等內(nèi)容類產(chǎn)品，也可以是遊戲類產(chǎn)品。簡(jiǎn)單來說，是指動(dòng)漫、遊戲等的周邊商品。
關(guān)於「穀子經(jīng)濟(jì)」，泡泡瑪特做出了良好示範(fàn)。泡泡瑪特專注於自主IP的打造和渠道建設(shè)，其產(chǎn)品覆蓋盲盒、手辦、BJD（球型關(guān)節(jié)人偶）等多種形式，盲盒是泡泡瑪特的標(biāo)誌性產(chǎn)品，目前已經(jīng)孵化和運(yùn)營(yíng)了MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多個(gè)知名IP。這些IP 形象憑藉可愛、時(shí)尚且富有個(gè)性的特點(diǎn)，迅速俘獲了全球消費(fèi)者尤其是年輕群體。
在當(dāng)今消費(fèi)市場(chǎng)中，二次元文化異軍突起，成為了一股不可忽視的力量?；抖卧狪P，泡泡瑪特不斷拓展產(chǎn)品品類，實(shí)現(xiàn)了多元化的盈利模式。除了傳統(tǒng)的手辦、玩偶等產(chǎn)品，還推出了一系列周邊產(chǎn)品，如徽章、掛件、文具、家居用品等。這些周邊產(chǎn)品不僅增加了消費(fèi)者的購(gòu)買選擇，還提高了單個(gè)消費(fèi)者的購(gòu)買頻次和消費(fèi)金額，為公司帶來了更多的收入來源。
此外，泡泡瑪特還涉足了一些與二次元密切相關(guān)的新興領(lǐng)域。如推出高端潮玩MEGA系列，通過限量發(fā)售等方式增加了產(chǎn)品的稀缺性和收藏價(jià)值，從而提高了產(chǎn)品的售價(jià)和利潤(rùn)空間。同時(shí)，公司還自研遊戲《夢(mèng)想家園》，將二次元IP形象融入遊戲中，通過遊戲內(nèi)的虛擬道具銷售、角色養(yǎng)成等方式實(shí)現(xiàn)盈利，進(jìn)一步拓展了二次元IP的商業(yè)邊界。
根據(jù)國(guó)際權(quán)威分析機(jī)構(gòu)沙利文發(fā)布的報(bào)告顯示，中國(guó)潮流玩具零售市場(chǎng)規(guī)模由2015年63億元增長(zhǎng)至2019年207億元，年複合增長(zhǎng)率為34.6%，行業(yè)景氣度凸顯，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)763億元，而全球潮玩零售市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到418億美元，海外增長(zhǎng)空間巨大。
泡泡瑪特的海外業(yè)務(wù)成為其市值增長(zhǎng)的重要引擎。數(shù)據(jù)顯示，第三季度，泡泡瑪特港澳臺(tái)及海外收益同比增長(zhǎng)440%至445%，上半年其港澳臺(tái)及海外市場(chǎng)營(yíng)收增速就已高達(dá)259.6%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在今年7月，泡泡瑪特韓國(guó)明洞店、意大利米蘭店、荷蘭阿姆斯特丹店、法國(guó)盧浮宮店、美國(guó)舊金山店、聖迭戈店以及印度尼西亞首店等7家海外門店接連開業(yè)。其在東南亞市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.6億元，境外市場(chǎng)營(yíng)收佔(zhàn)比41.1%，同比增長(zhǎng)478.3%，成為增速最高的市場(chǎng)。
上半年泡泡瑪特中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)貢獻(xiàn)營(yíng)收32.06億元，同比增長(zhǎng)31.5%；第三季度，中國(guó)內(nèi)地收益同比增長(zhǎng)55%至60%。其各銷售渠道均表現(xiàn)不俗，零售店同比增長(zhǎng)30%至35%，機(jī)器人商店同比增長(zhǎng)20%至25%，泡泡瑪特抽盒機(jī)同比增長(zhǎng)55%至60%，電商平臺(tái)及其他線上平臺(tái)同比增長(zhǎng)135%至140%。
里昂證券發(fā)布研報(bào)指出，泡泡瑪特的全球市場(chǎng)擴(kuò)張趨勢(shì)將持續(xù)至明年，預(yù)計(jì)到2025年，公司在中國(guó)和海外市場(chǎng)的銷售額將分別增長(zhǎng)14%和47%。整體銷售額和經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)27%和29%。這一增長(zhǎng)主要得益於提升IP知名度、擴(kuò)展產(chǎn)品種類、增加海外店舖數(shù)量、渠道多元化以及供應(yīng)鏈改善。
一位業(yè)內(nèi)人士分析指出，泡泡瑪特在高速發(fā)展過程中並非一帆風(fēng)順。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，潮流玩具行業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn)，如抄襲侵權(quán)問題、產(chǎn)品同質(zhì)化等。泡泡瑪特需要不斷加強(qiáng)自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)，加大在產(chǎn)品研發(fā)與設(shè)計(jì)方面的創(chuàng)新投入，以保持其產(chǎn)品的獨(dú)特性與競(jìng)爭(zhēng)力。此外，盲盒玩法在帶來商業(yè)成功的同時(shí)，也引發(fā)了一些社會(huì)爭(zhēng)議。公司需要在商業(yè)利益與社會(huì)責(zé)任之間找到平衡，通過加強(qiáng)消費(fèi)者教育、引導(dǎo)理性消費(fèi)等方式，化解潛在的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)。(深圳商報(bào)記者 邱清月；漫畫 王建明）
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