午後，兩市出現(xiàn)加速下跌走勢，前期強勢股、題材股、券商股全線下跌，只有大消費板塊逆勢走強。截至收盤，滬指跌2.66%，報3262.56點，深成指跌3.14%，報10088.06點，創(chuàng)業(yè)板指跌3.79%，報2060.44點，科創(chuàng)50指數(shù)跌3.4%，報955.33點。滬深兩市合計成交額13965.32億元，市場近4400股下跌。
機構(gòu)看盤
中信證券：豆包AI的生態(tài)擴張將引發(fā)新一輪巨頭的技術投資周期。AI產(chǎn)業(yè)具有強網(wǎng)絡效應和規(guī)模效應，當頭部AI應用獲得用戶領先優(yōu)勢後，其模型精準度、邊際成本以及用戶粘性等競爭優(yōu)勢將逐漸加強。豆包用戶數(shù)持續(xù)高增長，已遠遠領先於其它大模型廠商，基於豆包AI的應用生態(tài)將有望加速，一方面，將催化公司對AI訓練及推理算力基礎設施投資，另一方面，豆包AI的快速增長將刺激其它巨頭廠商加大對AI基礎設施投資。受益於國內(nèi)AI訓練及推理需求拉動基礎設施建設，我們認為國內(nèi)AIDC供應鏈有望迎來較大的投資機會，技術升級也有望提升產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)價值量。因此，我們建議關注兩條投資主線：國內(nèi)AIDC產(chǎn)業(yè)鏈組合以及頭部廠商AI應用生態(tài)鏈組合。
銀河證券：從當前市場表現(xiàn)來看，市場的傳統(tǒng)「跨年行情」正當時。影響A股中期趨勢的根本是國內(nèi)基本面+預期管理。整體上，經(jīng)濟的基本面還是相對穩(wěn)健的。1月份政策可能偏積極、市場在流動性整體寬鬆的背景下，投資者對後續(xù)企業(yè)盈利改善的預期加強。未來穩(wěn)定資本市場預期窗口較多，A股估值中樞有望持續(xù)抬升，大概率延續(xù)震盪向上走勢，在沒有重大下行風險的情況下，可積極把握結(jié)構(gòu)性機會。
信達證券：2024年9月初是這一輪牛市第一個較好的買點，下一個可以重點關注的時間點可能是春節(jié)前。一方面，季節(jié)性規(guī)律顯示2月是Q1勝率賠率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是經(jīng)濟數(shù)據(jù)和居民熱情能否繼續(xù)加速的重要時點，春節(jié)前如果市場位置不高，買點比較安全。
未來1個月配置建議：金融地產(chǎn)(政策最受益)>上游周期（產(chǎn)能格局好+前期漲幅和預期低) > 交運&公用事業(yè)（低估值防禦）>AI&消費電子（新賽道+成長股中的價值股+風格階段性偏大盤價值）>出海(長期邏輯好，短期美國大選後政策空窗期)。
興業(yè)證券：9月底以來，政策反轉(zhuǎn)帶來估值修復。行至當下，估值修復已較為充分。從分子端來看，「盈利底」大概率已經(jīng)出現(xiàn)，基本面修復的方向是明確的。但數(shù)據(jù)驗證還需要時間，預期和現(xiàn)實將輪番主導市場。因此，整體來看，2025年市場大概率是震盪向上。後續(xù)兩個節(jié)點需要重點關注：節(jié)點一是3-4月，基本面反轉(zhuǎn)驗證窗口；節(jié)點二是2025年7、8月，價格回正+中報景氣驗證窗口。
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