投資銀行瑞士寶盛(Julius Baer)發(fā)表2025年市場(chǎng)展望稱,繼續(xù)看好美國(guó)市場(chǎng),美國(guó)市場(chǎng)過(guò)去兩年表現(xiàn)出色,但面對(duì)政策不確定性,市場(chǎng)短期可能面臨調(diào)整,整體上公司更看好美國(guó)市場(chǎng)而非歐洲市場(chǎng)。該行建議投資者對(duì)投資組合進(jìn)行多元化配置,增加周期股比重。
該行預(yù)計(jì),在特朗普政府的減稅和減少監(jiān)管等有利增長(zhǎng)的政策推動(dòng)下,美國(guó)股票將繼續(xù)跑贏歐洲股票,美股市場(chǎng)廣度將會(huì)擴(kuò)大,機(jī)會(huì)不再局限於少數(shù)幾隻超大型科技股。該行又認(rèn)為,美國(guó)預(yù)期中會(huì)在順周期減稅和削減監(jiān)管,可能會(huì)提振經(jīng)濟(jì)。相對(duì)歐洲面臨增長(zhǎng)挑戰(zhàn)更大,在財(cái)政刺激和減息的同時(shí),還需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。
瑞士寶盛預(yù)計(jì),發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票今年實(shí)現(xiàn)正回報(bào),企業(yè)盈利增長(zhǎng)的廣度擴(kuò)大,應(yīng)會(huì)提升股票表現(xiàn),故該公司看好周期性板塊,重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)股和金融股。隨經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇,周期性板塊的表現(xiàn)應(yīng)會(huì)優(yōu)於防禦性板塊,該行重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)和金融板塊, 尤其是銀行板塊,因?yàn)橛型芑蒽秱找媛首吒吆褪找媛是€變陡。
該行又重申對(duì)人工智能(AI)看法,有關(guān)領(lǐng)域沒(méi)有出現(xiàn)泡沫跡象,並且預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng),同時(shí)關(guān)注點(diǎn)正在從芯片和硬件領(lǐng)域轉(zhuǎn)向軟件和應(yīng)用程序。
至於亞洲市場(chǎng),該行認(rèn)為可提供選擇性的投資機(jī)會(huì),尤其是在中國(guó)、日本和印度市場(chǎng)。在中國(guó),政策刺激和強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)提供了上行潛力,但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。印度的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)趨勢(shì)仍然具有吸引力,市場(chǎng)回調(diào)可以成為買入機(jī)會(huì)。在日本,投資者可以繼續(xù)投資提供高股本回報(bào)率(ROE)的全球領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。瑞士寶盛維持對(duì)中國(guó)的戰(zhàn)略投資立場(chǎng),對(duì)日本和印度市場(chǎng)保持長(zhǎng)期「增持」立場(chǎng)。(記者 韓商)